解构新茶水饮料行业的“不可能的三角”：短期

作者: bet356体育官方网站   点击次数:    发布时间: 2025-04-09 09:11

茶于2021年12月在香港证券交易所（Naixue）到达Naixue之后，新的茶水饮料行业最近促进了名单的速度：Mixue Group，Gu Ming和Tea Baidao，它在2025年初在香港股票交易所旁边。 Behind the thorough list, new tea drink companies show an ice and fire scene in the capital market: Naixue's Tea, as "first new stock of tea drink", once the market surprise with a market value of nearly HK $ 34 billion, and now the stock price has fallen to HK $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ number of HK markets Cha Baidao has evaporated about HK $ 7 billion on the first day of its列表，目前的股价与该集团的香港股票降低了一半，香港市场护理迅速在清单后迅速超过1500亿港元。盖上股票的价格是列表之后一个月的两倍。 行业内部人士说，差异背后 - 茶道的新曲目，有一个主要的B具有讽刺意味的是 - 大蒜茶，混合物集团和Naixue的茶等公司似乎很难同时实现扩大规模，控制控制和品牌音调的三个目标。这个“不可能的三角形”成为了阻止新茶业发展的僵局。 ●这份报纸记者王 “不可能的三角”行业是致命的规模，成本和基调 特许经营模式是新饮酒茶公司实现快速扩展的最有效方法。招股说明书表明，Pmixue进口商店的数量从2021年底的不到20,000增加到2024年底的46,000多个。该模型的主要逻辑是将品牌收入来源从消费者的末期转移到特许经营者，并通过销售商品和设备向特许经营者和收费管理费用赚钱。 《中国证券杂志》的记者发现，特许经营模式似乎可以解决扩大SC的问题新茶水公司的啤酒和资本转移，但随着迅速的扩张，它暴露了严重的质量控制危机和特许经营商店的收入困境。一方面，攀登的商店数量导致了超过限制的管理半径，而食品安全问题经常发生：Shu Yi Shao Xiancao（最多有7,000多家商店）在2024年暴露了7,000多家商店，以取代食品有效性标签； 2025年3月，河北部Mixue Group的一家特许经营商店接触了当地媒体的“ 3.15特别报告”，并使用了一夜之间的柠檬和橙子来制作饮料，并涉及商店清洁度。 另一方面，过度扩张会导致单级盈利能力下降，而加盟商的成本回收率更长。同一品牌的商店之间也将形成滚动竞赛。根据财务报告，2024年，GRUNGNE单家商店的GMV为2.36 MillioN Yuan，去年同期从24.64亿元人民币降低了4.3％；一家商店中出售的杯子的平均杯子为384杯，而去年同时，TOA 417杯。中国市场上的大蒜茶女孩的平均每月GMV从2023年第四季度的574,000元下降到2024年第四季度的456,000元人民币，一年一度下降了20.56％。截至2024年，Cha Baidao商店的数量上升到8,395，年增长7.6％。但是，规模的扩展并未带来财务数据的改进。 Chabaidao在2024年的营业收入为49.18亿元人民币，在13.78％之后减少了一年；净利润为4.72亿元人民币，降低了58.56％。 一位分析师告诉外国投资银行，尽管积极增加商店数量，但该行业通常面临同一商店增长的压力，这可能会导致随后的商店关闭。基于预测OF生产状态在2023年的茶水饮料公司，商店生产率下降的每5％都会导致特许经营的收入水平降低近9％，而公司水平的净利润下降了6％。 一些由Naixue Tea，Heytea和Cha Yan Yuese代表的公司选择了主要运营的商业模式。尽管它在一定程度上确保了产品和品牌的质量，但其成本压力很大。 Naixue Tea显示，在2022年，其直接商店的平均投资成本预计为185万元（标准茶店）和125万元（Naixue P​​ro Tea Shop），高于300,000至500,000元的平均水平。大量资产投资直接导致收入困境。财务报告显示，从2018年到2024年，Naixue Tea在七年内总损失了近62亿元人民币，在新的茶业中被称为“国王损失”。特别是在2024年，茶重新Naxue的场地为49.21亿元人民币，每年减少4.7％；形容词净利润已从2023年的2090万元人民币的收入变为2024年的9.19亿元人民币的损失；从2023年的8.29亿元人民币降至2024年元人民币的8.29亿元人民币的净现金下降了75.7％。 根据Zhushi咨询数据，直到2023年底，目前的茶餐厅总数达到了近464,000，市场已经完全传播并继续整合。咨询行业的一位内部人士说，由于激烈的竞争和市场变得饱和，目前有70％的茶/新鲜茶店处于每个损失状态。在新商店中，开设商店的平均回报期已经从早期增加到一年半，“ 3 - 5年的回报也很常见”。 在这种情况下，一些特许经营权将选择结束与特许经营的关系。 2024年，口香糖的871个加盟商结束了他们特许经营的关系，比2023年增长107％； Chabaidao的890个加盟商结束了他们的合作，比2023年增长了305％。 低层市场成为“红海”和下沉 随着第一和二线城市中市场逐渐饱和的逐渐饱和，下沉的市场已成为新茶品牌寻找新增长点的重要方法。 根据Zhuoshi Consulting的数据，在第三层和城市以下的新鲜茶店市场预计将是中国新鲜生产的茶市场增长最快的细分市场，从2023年到2028年，年增长率为22.8％。 在这个有吸引力的数据范围之后，数据范围是一个苛刻的事实 - 沉没的市场不是宽阔的海洋思想，而是迅速陷入了内部循环差。招股说明书表明，随着政策偏好的增加，所有与市场的竞争增加，该公司的竞争增加了，该公司的偏好越来越大2024年来，同比下降13.78％，至49.18亿元，其净利润同比下降了58.56％，至4.72亿元人民币。到2024年底，Tinthe Chabaidao的总数逐渐达到8,395，但商店的关闭率上升至11.42％。结合警告在其招股说明书中冒着Mixue Group的风险，尽管Mixue Group通过低价策略迅速渗透到沉没市场（2元产品基本价格至8元），但它需要继续投资于供应链优化以应对不同的需求，并且该公司仍面临高成本和高质量的逻辑市场在市场上的挑战。 “低价市场仍然有局限性，因为消费者对低价高度敏感，但是他们的品牌忠诚度是有限的。”一家顶级经纪公司的一位分析师表示，对于低市场，它可以携带的商店数量有限，但是这些领域在建造SI的影响中是有力的作用nking。因此，下沉市场的方法，方法和定位将非常重要。 顶级品牌通过高频价格降低技术获得了市场共享，从而导致了行业价格的不断发展。 Naixue Tea设定了高端品牌的基调，曾经推出了“ 9.9元周刊”活动，而新鲜茶系列的价格下降到9元的范围。天拉拉（Tianlala）推出了8元的新鲜牛奶茶系列，该系列直接影响中低端市场。可可可以推出9.9元的单卡，这进一步降低了消费阈值。 4月8日，记者扫描了代码，并在北京Huaifang Wanda Plaza Naixue的茶店下订单，发现一个名为“ Forest Guanyin”的普通杯新鲜制作的纯净纯茶只需9元，并且在向新用户添加折扣之后，只需4 Yuan;相反，在星巴克商店，一杯茶袋的价格超过25元。 北京基金经理在2024年，在新的茶水饮料行业进行了激烈的价格战之后，主流品牌产品的平均价格从15元到20元到10元到15元人，行业平均利润率从2023年的21.4％下降到2023年的21.4％下降到2024年的14.7％，并没有增加收入。 已经发现记者的调查是为了争夺特许经营资源的竞争，一些新的茶品牌通过住宿工具和加速的渠道扩展吸引了对特许经营的投资。 第一年开设口香糖店的成本已降至23万元，而某些设备成本（例如平面冷却，制冰机等）则支付给分期付款。第一个赛季只需要30,000元，其余资金将归还12-24个时期。新的专营权可以享受至少一年的免费特许经营费期。那些与收入不佳可能适用于付款的6个月延长。在同一商业区开设新商店时，老加盟商直接减少了88,800元的特许经营费。该政策在三年的收款中提供了特许经营费（分别为25,000元，48,800元和25,000元的元人民币在13、19和25,000元支付），并以安全安全仓库的速度直接链接。到2024年底，GU明余额中的帐户获得了2.91亿元人民币，增长了315.71％； UT与资产的比率为69.28％。 瓶颈的更深层次扩展在于产品架构的架构。 2024年9月，海特（Heytea）发表了一封内部信件，称转换产品和品牌将消耗其用户对茶和品牌产品的热情。记者注意到，如果是Heytea的“多汁葡萄”，Naixue的“主要玉油橘子”或“杨树分支和花蜜”的新饮料茶将旋转“茶a”SE +水果/牛奶覆盖 +小食材”。即使是献给中国风格的茶的大蒜茶女孩，也未能完全打破大纲。 前面提到的顶级经纪人分析师说，由于鸡茶饮料市场的均匀性加强，研发产品的低门槛以及每个品牌的SKU的高度重复率导致了不断增长的营销补贴和收入利润率的运作。此外，同质产品很难满足消费者的各种需求，从而导致消费者满意度和对新茶品牌的忠诚度崩溃，这将进一步影响市场共享和长期发展。 数据表明，在2024年，Naixue Tea促进成本同比增长48％，从去年的3.2％中占了群体收益率，至5％。到2024年，Cha Baidao和Gaging的分销和销售成本分别增加了202％和42％。 CITIC建筑投资基金研究人员Cui Xiaowen说每家公司都相似的零售，导致该公司陷入低价竞争，导致行业收入的整体利润和影响公司发展速度的压力。此外，产品同质性将削弱消费者的认可和粘合剂，而消费者对试验和错误的短期需求将很难转化为长期复活。 “国外压力型” 可能很难打破本地化的瓶颈 国内市场竞争变得越来越激烈，出国自然会成为新饮酒茶品牌的战略选择。 2023年被称为新的茶水饮酒行业出国的一年。像Mixue Group，Heytea和Garlic Tea Girl这样的品牌都在国外。目前，MixueGroup进入了老挝，新加坡，马来西亚，菲律宾，柬埔寨和日本等市场。茶百卫在五个国家 /地区出国了一年，其在韩国的分支机构表演了临时；大蒜茶梅（Garlic Tea Mei）将出国作为其主要方法，其品牌任务直接设置为“与东方茶中的朋友见面”。 但是，这些旅行在国外面​​临着一个重大挑战：茶水能否超越文化折扣并实现真正的全球化？ “挑战主要来自三个方面。”上述顶级经纪公司的分析师说：“首先，饮食实践的差异仅限于茶接受。除了东南亚的中国群体以外，其他地区的消费者比咖啡少消耗牛奶茶；其次，连锁重建的运营成本增加了运营成本。尽管中国的基本原材料来自中国的基本原材料，但较低的冷水现代成本的风险增加了，这是一个长期;它是一定的； 博客作者发布的Heytea新加坡商店的视频显示，其客户的流量与该国有点不同，并且该商店经过了经过测试，反映了扩展的实际挑战国外。 许多国内公司将能够对抗星巴克，但与星巴克全球化之路相比，中国茶品牌缺乏普遍的文化支持。一位消费者行业表示，记者说，新的饮酒茶公司的大多数外国旅行都是“中国模式”的简单化，而不是回应当地市场上深层的创新创新，而是这种“光定位”方法可以限制其长期发展。他认为，更重要的问题是星巴克的全球化是成熟市场的自然扩展，而出国的茶饮料不仅仅是国内内部流通压力的推动力。推动东南亚混音集团扩张以及女孩大蒜计划中的全球布局的力量在很大程度上是由于对放缓国内增长的焦虑，而不是对海外市场和战略布局的充分理解。这种类型的“基于压力的行程RSEAS“可能缺乏长期的耐心和深刻的本地化，因此很难实现真正的全球化。 此外，与星巴克的全球化道路相比，开发道路和茶水公司的主要障碍仍然存在差异。 Cui Xiaowen认为，通过将咖啡消费与高端生活绑定，星巴克在迫切需要商业场景的情况下。同时，全球供应链系统支持高标准和快速复制功能，并且可以看到其品牌的好处。新的茶品牌更多地依赖于休闲场景，替代品相对较强，供应链的复杂性提高。 上海一家食品和饮酒公司的研究人员告诉记者，星巴克全球化的成功是基于三个基础：首先，咖啡大学，咖啡是大多数全球文化中消费的基础，星巴克需要进行TA的本地化。Ste而不是类别中的教育；其次，消费方案的标准化，从意大利酒吧汲取灵感，星巴克创造了全球独特的“第三空间”体验；第三，通过将全球咖啡豆和本地化生产结合起来，全球供应链布局解决了物流问题。 相比之下，上述人认为，出国饮料的挑战更为严重：首先，牛奶茶是大多数文化中的消费者消费品，需要大量的市场教育；其次，新饮用茶的生产的复杂性比咖啡高，带有不同的城镇材料，这使得很难完全生产本地。最后，即使中国茶文化很有吸引力 - 大多数外国人都认识到的门槛很高，而主要的牛奶茶店消费者群仍然是亚洲人。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息并扫描QR码，以供更多粉丝遵循（Sinafinance）